Финансовые результаты
• Выручка составила 24 050 млн. руб., изменившись незначительно по сравнению с результатом за аналогичный период 2017г. – 24 073 млн. руб. В долларовом эквиваленте выручка выросла на 3%, с 409 млн. долл. США до 423 млн. долл. США.
• Показатель EBITDA* вырос на 7%, до 7 958 млн. руб., по сравнению с результатом за первый квартал 2017г. – 7 434 млн. руб. В долларовом эквиваленте показатель EBITDA вырос на 11%, со 126 млн. долл. США до 140 млн. долл. США.
• Уровень рентабельности по EBITDA составил 33% против 31% за аналогичный период 2017г.
• Чистая прибыль выросла в 2,6 раза, до 4 146 млн. руб. (73 млн. долл. США), по сравнению с результатом за первый квартал 2017г. – 1 571 млн. руб. (27 млн. долл. США).
• Чистый долг вырос на 4% и составил 62 738 млн. руб. по сравнению с результатом на конец 2017г. – 60 221 млн. руб. В долларовом эквиваленте данный показатель вырос на 5%, с 1 045 до 1 096 млн. долл. США.
• Показатель чистый долг/LTM EBITDA** составил 2,1 против 2,0 на конец 2017г. В долларовом эквиваленте данный показатель также составил 2,1 против 2,0 на конец 2017г.
Операционные результаты
• Объём производства основной продукции составил 1 900 тыс. т, что на 7% выше аналогичного показателя за первый квартал 2017г.
• Объём продаж основной продукции составил 1 810 тыс. т, что на 1% выше аналогичного показателя за первый квартал 2017г.
Комментируя результаты деятельности, председатель Совета директоров Александр Попов заявил:
«Финансовые показатели Группы «Акрон» продолжают демонстрировать уверенный рост. В первом квартале 2018г. выручка Группы выросла на 3%, до 423 млн. долл. США по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Благодаря контролю над расходами показатель EBITDA увеличился на 11%, до 140 млн. долл. США. Рентабельность по EBITDA выросла до 33%. Сохранив долговую нагрузку на умеренном уровне, в первом квартале мы выплатили дивиденды в размере 78 млн. долл. США.
Новая инвестпрограмма Группы является гибкой и позволяет корректировать годовой объём инвестиций. Приступив во втором квартале к строительству шахтных стволов на Талицком участке за счет собственных средств, мы незначительно сдвинули сроки реализации инвестпроектов в «Акроне» и «Дорогобуже». Общий объем капвложений Группы в этом году составит около 200 млн. долл. США. Благодаря этому, фокус на выплате дивидендов сохранится, а долговая нагрузка при этом останется умеренной».
ПРИЛОЖЕНИЕ
Комментарии к основным статьям финансовой отчётности
Финансовые результаты
В первом квартале текущего года выручка Группы составила 24 050 млн. руб., практически не изменившись по сравнению с результатом за аналогичный период 2017г. Средние индикативные долларовые цены на минеральные удобрения в отчетном квартале изменились разнонаправленно по сравнению с аналогичным периодом прошлого года: на азотные удобрения – снизились, на сложные – выросли. Средний курс доллара США по отношению к рублю за первый квартал 2018г. был на 3% ниже, чем за первый квартал 2017г. Объём продаж основной продукции был на 1% выше, чем за аналогичный период 2017г.
Средние индикативные цены, FOB Балтика/Чёрное море
долл. США/т |
1 кв. 2018 г |
1 кв. 2017г |
Изменение |
NPK 16-16-16 |
284 |
262 |
+8,6% |
Аммиачная селитра |
186 |
202 |
-7,6% |
КАС |
162 |
158 |
+2,7% |
Карбамид |
224 |
237 |
-5,5% |
Аммиак |
284 |
302 |
-6,0% |
По итогам отчётного периода себестоимость проданной продукции составила 12 791 млн. руб., изменившись незначительно по сравнению с первым кварталом 2017 года. Коммерческие, общие и административные расходы сократились на 4%, до 1 850 млн. руб. Транспортные расходы составили 3 509 млн. руб., практически не изменившись по сравнению с результатом за аналогичный период 2017г. Прочие операционные расходы составили 432 млн. руб., на 43% сократившись по сравнению с первым кварталом 2017г. из-за меньшего убытка по курсовым разницам от переоценки активов.
Показатель EBITDA составил 7 958 млн. руб., что на 7% выше показателя за первый квартал 2017г. Рентабельность по EBITDA составила 33% по сравнению с 31% за первый квартал 2017г. В разрезе производственных площадок «Акрон», «Дорогобуж» и «СЗФК» оперировали с рентабельностью 33%, 25% и 28% соответственно.
По итогам первого квартала 2018г. Группа получила прибыль по курсовым разницам от переоценки кредитов и обязательств в размере 525 млн. руб., что на 79% меньше, чем за аналогичный период 2017г.
В отчётном периоде компания получила прибыль от изменения справедливой стоимости производных финансовых инструментов в размере 708 млн. руб. против убытка в 5 079 млн. руб. за первый квартал 2017г. При этом убыток за первый квартал 2017г. был, в основном, связан с выбытием опциона колл на долю «Сбербанк Инвестиции» в Талицком калийном проекте.
Чистая прибыль за первый квартал 2018г. составила 4 146 млн. руб. против 1 571 млн. руб. за аналогичный период 2017г.
Движение денежных средств
Чистый денежный поток от операционной деятельности в первом квартале 2018г. вырос в 3,9 раза до 4 590 млн. руб. (в первом квартале 2017г. – 1 169 млн. руб.), что было связано с ростом чистой прибыли и более умеренным ростом оборотного капитала. Так, в первом квартале 2018г. оборотный капитал вырос на 1 663 млн. руб. при его увеличении на 4 327 млн. руб. в первом квартале 2017г.
Чистая сумма денежных средств, направленных на инвестиционную деятельность, составила 2 764 млн. руб. в первом квартале 2018г. против 2 270 млн. руб. за аналогичный период 2017г. Объём средств, направленных на капитальные вложения, составил 2 613 млн. руб. против 2 462 млн. руб. в первом квартале 2017г.
Чистая сумма денежных средств, направленных на финансовую деятельность, за первый квартал 2018г. составила 5 082 млн. руб. против 10 635 млн. руб., направленных за аналогичный период 2017г. Уменьшение оттока денежных средств в отчётном периоде было связано с меньшим погашением заемных средств по сравнению с первым кварталом 2017г. При этом на выплату дивидендов в отчётном периоде было направлено 4 412 млн. руб. против 103 млн. руб. за аналогичный период 2017г.
Долговая нагрузка
Общий долг за первый квартал 2018г. снизился на 1%, до 73 783 млн. руб. Размер показателя «чистый долг» вырос на 4%, до 62 738 млн. руб. Коэффициент «чистый долг/ LTM EBITDA» на конец квартала составил 2,1 против 2,0 на начало года.
Тенденции на рынке
В первом квартале 2018г. цены на карбамид находились в диапазоне $220-230 долл. FOB Балтика. Поддержку оказывали сильный сезонный спрос и сокращение экспорта из Китая. Стоит отметить, что цены на уголь, основное сырье для производства карбамида в этой стране, остаются на повышенном уровне, что ограничивает цену предложения местных производителей уровнем $300 FOB Китай. Как следствие, с завершением сильного сезонного спроса цены в Балтике в этом году демонстрируют меньшую волатильность, чем в прошлом. Так, в мае они снижались до $215 против $180 годом ранее. Несмотря на меньшее давление со стороны китайского экспорта, цены в Балтике во втором и третьем кварталах всё же останутся под давлением в связи с сезонностью спроса, а с приближением четвёртого квартала ожидается их восстановление.
Премии аммиачной селитры и КАС к карбамиду в первом квартале нормализовались. Так, премия аммиачной селитры снизилась после достижения пика кварталом ранее, а премия КАС восстановилась после её исчезновения во втором полугодии 2017г.
Цены на NPK в первом квартале 2018г. продолжили рост, который начался осенью 2017г. Этому способствовала позитивная динамика цен на базовые продукты – карбамид, DAP и хлористый калий. Премия к корзине продуктов осталась на высоком уровне.
Средние индикативные цены, FOB Балтика/Чёрное море
долл. США/т |
1 кв. |
4 кв. |
1 кв. |
Изменение |
Изменение |
NPK 16-16-16 |
284 |
271 |
262 |
+4,6% |
+8,6% |
Аммиачная селитра |
186 |
218 |
202 |
-14,6% |
-7,8% |
КАС |
162 |
162 |
158 |
0% |
2,7% |
Карбамид |
224 |
239 |
237 |
-6,4% |
-5,5% |
Аммиак |
284 |
286 |
302 |
-0,7% |
-6,0% |
Полную версию финансовой отчётности можно найти на сайте
Примечание: обменный курс, используемый для перевода в иностранную валюту, на 31.03.2018г. составил 57,2649 руб. за 1 долл. США, на 31.12.2017г. – 57,6002 за 1 долл. США; средний курс за 3 месяца 2018г. составил 56,8803 руб. за 1 долл. США, за 3 месяца 2017г. – 58,8366 руб. за 1 долл. США.
* Показатель EBITDA определяется как операционная прибыль, скорректированная на сумму амортизации основных средств и нематериальных активов, прибыль или убыток по курсовой разнице от операционных сделок и прочие неденежные и чрезвычайные статьи.
** LTM EBITDA – показатель EBITDA, рассчитанный за последние 12 месяцев.
Источник: АО «Акрон»